Страницы

Рубрики

Метки

Операции центрального банка

Валютный союз

11 Дек 2008

В конце 1970-х гг. активизировались поиски путей создания экономического и валютного союза. В проекте председателя комиссии ЕС Р. Дженкинса (октябрь 1977 г.) упор был сделан на создание европейского органа для эмиссии коллективной валюты и частичного контроля над экономикой стран - членов ЕЭС.

Эти принципы валютной интеграции были положены в основу проекта, предложенного Францией и ФРГ в Бремене в июле 1978 г. В итоге затяжных и трудных переговоров 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС). Ее цели следующие: обеспечить достижение экономической интеграции; создать зону европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте; оградить общий рынок от экспансии доллара.

ЕВС - это международная (региональная) валютная система, связанная с функционированием валюты в рамках экономической интеграции; государственно-правовая форма организации валютных отношений стран Общего рынка с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов. ЕВС подсистема мировой валютной системы (Ямайской).

Особенности западноевропейского интеграционного комплекса определяют структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы.

ЕВС базируется на ЭКЮ - европейской валютной единице, определяемой по методу валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС. Доля валют в корзине ЭКЮ зависит от удельного веса стран в совокупном ВНП государств - членов ЕС, их взаимном товарообороте и участия в краткосрочных кредитах поддержки.

В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепившей демонетизацию золота, ЕВС использует его в качестве реальных резервных активов. Во-первых, эмиссия ЭКЮ частично обеспечена золотом; во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов стран ЕВС в ЕФВС. Центральные банки внесли в фонд 2,66 тыс. т золота (в МВФ 3,2 тыс. т).

Международные финансовые институты

11 Дек 2008

Смешанное плавание также имеет ряд разновидностей. Во-первых, это групповое плавание, оно характерно для стран ЕВС. К этой же категории принадлежит режим специального курса в странах ОПЕК, которые «привязали» курсы своих валют к цене на нефть.

Институциональная структура международных валютно-кредитных и финансовых отношений включает в себя многочисленные международные валютно-кредитные и финансовые организации. Одни из них осуществляют регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Другие представляют собой форум для межправительственного обсуждения, выработки консенсуса и рекомендаций по валютной и кредитно-финансовой политике.

Третьи обеспечивают сбор информации, статистические и научно-исследовательские издания по актуальным валютно-кредитным и финансовым проблемам и экономике в целом. Некоторые из них выполняют все перечисленные функции.

Международные финансовые институты возникли в основном после второй мировой войны, за исключением Банка международных расчетов (1930 г.). Степень участия и влияния отдельных стран в .международных финансовых институтах определяется величиной их взноса в капитал (система «взвешенных голосов»).

Парижский клуб стран-кредиторов - неформальная организация промышленно развитых стран, где обсуждаются проблемы урегулирования, отсрочки платежей по государственному долгу стран. На заседаниях клуба присутствуют наблюдатели из МВФ, МБРР, ЮНКТАД.

Лондонский клуб обсуждает проблемы урегулирования частной внеш¬ней задолженности стран-должников. С середины 1970-х гг. разработка проблем межгосударственного регулирования перенесена на уровень совещаний глав государств и правительств «семерки».
Международный Валютный Фонд (МВФ) был создан на международной конференции в 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США). Кредиты МВФ предоставляются под программы укрепления финансово-экономического положения стран и имеют связанный характер, обусловленный выполнением требований МВФ.

Важнейшим институтом регулирования международного движения капиталов является Международный Банк реконструкции и развития (МБРР), известный также как Всемирный банк (ВБ), основанный в 1945 г. Главная цель - содействие развитию экономики своих членов. Подавляющая часть займов предоставляется на развитие инфраструктуры, энергетической базы, транспорта, промышленности и сельского хозяйства.

В системе ВБ действуют: Международная финансовая корпорация (МФК), Международная ассоциация развития (MAP) и Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ).

Другие банковские организации, так или иначе оказывающие влияние на систему международных валютно-кредитных и финансовых отношений, процессы международной торговли, - это региональные банки: Европейский инвестиционный банк; Европейский банк реконструкции и развития; целый ряд арабских и иных банков.

Мировая валютная система

11 Дек 2008

Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившей¬ся формой организации международных денежных отношений, закреплен¬ной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

Различают национальную, мировую и региональную ваттные системы. Исторически первоначально возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права.

Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Связь и различие национальных и мировой валютной систем проявляются в их элементах.

МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых: мировой денежный товар и международная ликвидность; валютный курс; валютные рынки; международные валютно-финансовые организации; межгосударственные договоренности.

Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит смена формы МВС на новую. Появившись в XIX в., МВС прошла несколько основных этапов эволюции: «золотой стандарт», или Парижская валютная система, Генуэзская валютная система, Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов, Ямайская система плавающих валютный курсов.

Государственное регулирование

11 Дек 2008

Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо понижение исходя из валютно-экономической политики. С этой целью проводится определенная валютная политика.

Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством и валютными соглашениями между государствами. К мерам государственного воздействия на величину валютного курса относят: валютные интервенции; дисконтную политику; протекционистские меры.

Валютные интервенции - операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных валют. Для того чтобы повысить курс национальной валюты, центральный банк должен продавать иностранные валюты, скупая национальную. Тем самым уменьшается спрос на иностранную валюту, а следовательно увеличивается курс национальной валюты, и наоборот.

Официальные интервенции могут проводиться разными методами на биржах (публично) или на межбанковском рынке (конфиденциально), через брокеров или непосредственно через операции с банками.

Кроме того, официальные валютные интервенции делятся на «стерилизованные» и «нестерилизованные». «Стерилизованными» называют интервенции, в ходе которых изменение официальных иностранных нетто-активов компенсируется соответствующими изменениями внутренних активов, т.е. практически отсутствует воздействие на величину официальной денежной базы.

Если же изменение официальных валютных резервов ведет к изменению денежной базы, то интервенция является «нестерилизованной».

Дисконтная политика - это изменение центральным банком учетной ставки, в том числе с целью регулирования величины валютного курса, путем воздействия на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым на международное движение капитала. В последние десятилетия ее значение для регулирования валютного курса постепенно уменьшается. Протекционистские меры - это меры, направленные на защиту собственной экономики, в данном случае национальной валюты.

К ним относятся, в первую очередь, валютные ограничения. Валютные ограничения -законодательное или административное запрещение или регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой или другими валютными ценностями. Видами валютных ограничений являются валютная блокада, запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты.

Валютный курс

11 Дек 2008

Валюта - это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой. Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства. Различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта».

Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства. Национальная валюта - основа национальной валютной системы. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта - денежная единица других стран. К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции).

Кроме того, важным является понятие «резервная валюта», под которой понимается иностранная валюта, в ней центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранными инвестициям.

Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран - участниц миро¬вой валютной системы. К резервным валютам относятся доллар США, евро, японская иена, фунт стерлингов, швейцарский франк.
Кроме национальных валют в международных расчетах используются международные валютные единицы - СДР. С

пециальные права заимствования (СДР, Special Drawing Rights) представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ.

Валютные системы

11 Дек 2008

Валютные системы включают в себя также такие элементы, как режим валютного рынка и рынка золота. Необходимым элементом являются регулирование международной валютной ликвидности, под которой понимается наличие платежных средств, приемлемых для погашения международных обязательств, регламентация международных расчетов. Наконец, одним из элементов валютной системы являются органы регулирования, контроля и управления, роль которых играют Соответственно национальные ил и межгосударственные организации.

Мировой валютный рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций. На валютном рынке осуществляется широкий круг операций, связанных с внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также со страхованием валютных рисков и проведением интервенционных мероприятий.

С одной стороны, валютный рынок - это особый институциональный механизм, опосредующий отношения по купле-продаже иностранной валюты между банками, брокерами и другими финансовыми институтами. С другой стороны, валютный рынок обслуживает отношения между банками и клиентами (как корпоративными, так правительственными и индивидуальными).

Таким образом, участниками валютного рынка являются коммерческие и центральные банки, правительственные единицы, финансовые институты, валютные биржи, брокерские агентства, международные корпорации, промышленно-торговые фирмы и физические лица, оперирующие с валютой.

Основные участники валютного рынка - это коммерческие банки, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров.

Функции Национального банка

11 Дек 2008

Национальный банк подотчетен Президенту Республики Беларусь.

Это означает:

утверждение Президентом Республики Беларусь Устава Национального банка, изменений, дополнений, вносимых в него;

назначение с согласия Совета республики Национального Собрания Республики Беларусь Председателя и членов Правления Национального банка и освобождение их от должности;

определение Президентом Республики Беларусь аудиторской организации для проверки Национального банка; утверждение Президентом Республики Беларусь годового отчета Национального банка и распределения прибыли.

С учетом основных целей определены функции Национального банка и в процессе их реализации операции центрального банка. Среди важнейших функций следует выделить: разработку и проведение совместно с правительством Республики Беларусь денежно-кредитной политики; эмиссию денег; регулирование денежного обращения, валютных операций, расчетов и кредитных отношений; рефинансирование банков; эмиссию собственных ценных бумаг; функцию центрального депозитария;

организацию эффективных, надежных, безопасных платежных систем, в том числе межбанковских расчетов; консультации, кредитование, функцию финансового агента правительства Республики Беларусь и местных органов власти; определение и утверждение методики бухгалтерского учета и отчетности для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, порядок проведения безналичных и наличных расчетов, а также правил проведения других банковских операций; осуществление государственной регистрации кредитных учреждений, выдачу им лицензий; регулирование деятельности банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, надзор за ними; организацию составления платежного баланса Республики Беларусь; создание золотовалютных резервов; заключение соглашений с центральными банками и кредитными организациями иностранных государств и др.

Национальный банк и правительство Республики Беларусь взаимодействуют в разработке и проведении единой экономической, финансовой и денежно-кредитной политики. Председатель Правления Национального банка - член правительства Республики Беларусь.
Однако Национальный банк не отвечает по обязательствам правительства, и, наоборот, за исключением случаев, предусмотренных законодательством.

Операции центрального банка

11 Дек 2008

Операции центрального банка на открытом рынке состоят из операций покупки-продажи ценных бумаг, кредитных ресурсов и валюты. Обычно эта политика используется центральным банком для сокращения (увеличения) объема денежного предложения в государстве, поддержания курса ценных бумаг, цены ресурсов и валютного курса. Это один из методов регулирования спроса и предложения, денежных ресурсов коммерческих банков.

Механизм рефинансирования представляет собой совокупность каналов снабжения банков дополнительной ликвидностью, посредством которых денежные средства поступают от центрального банка нуждающимся коммерческим банкам (переучет векселей, ломбардные кредиты, кредитные аукционы и т.д.).

Регулирование деятельности коммерческих банков - основная функция центральных банков. Последними проводится комплекс экономических и административных мер для поддержания безопасности и повышения эффективности работы банковской системы (лицензирование, введение экономических нормативов, пруденциальный надзор, ограничения банковской деятельности и т.д.).

Национальный банк Республики Беларусь соответствует всем признакам центрального банка страны с учетом национальных особенностей. Работа его организуется с учетом международных правил и стандартов.

Национальный банк - центральный банк Республики Беларусь, действует исключительно в интересах республики. Его статус, функции, операции определены в Банковском кодексе Республики Беларусь (2000 г.). Основные цели деятельности Национального банка:

- защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;
- развитие и укрепление банковской системы Республики Беларусь;
- обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы.