Страницы

Рубрики

Метки

валютный рынок

Позже »

Региональные валютные рынки

11 Дек 2008

Выделяются такие крупнейшие региональные валютные рынки, как Европейский (в Лондоне, Франкфурте, Париже, Цюрихе), Американский (в Нью-Йорке. Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале) и Азиатский (в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне). На этих рынках котируются ведущие валюты мира. Так как отдельные региональные валютные рынки находятся в различных часовых поясах, международный валютный рынок работает круглосуточно, связывая национальные валютные рынки с помощью современных средств коммуникации.

Валютный рынок - это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, т.е. обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному номинальному валютному курсу. Поминальный валютный (обменный) курс - это относительная цена валют двух стран или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда используется термин «валютный курс», то речь идет о номинальном обменном курсе.

Установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в определенный момент называется валютной котировкой. Курс национальной денежной единицы может определяться как в форме прямой котировки, когда за единицу принимается иностранная валюта (например, 2000 белорусских рублей за доллар США), так и в форме обратной котировки, когда за единицу принимается национальная денежная единица (обратная котировка применяется в основном в Великобритании и по ряду валют.

Подавляющая часть денежных активов, продаваемых на валютных рынках, имеет вид депозита до востребования в крупнейших банках, осуществляющих торговлю друг с другом. Лишь незначительная часть рынка приходится на обмен наличных денег. Именно на межбанковском валютном рынке осуществляются основные котировки валютных курсов.

Взаимосвязь кредита с денежным оборотом

11 Дек 2008

При выявлении сущности кредита необходимо исходить из следующих методологических подходов. Все разновидности кредита должны отражать его сущность, независимо от формы, в которой он выступает (денежный, товарный, банковский, коммерческий, лизинговый и т.д.).

Сущность кредита рассматривается но совокупности отношений (мобилизация ресурсов, перераспределение с возвратом). Кроме того, сущность кредита предполагает раскрытие ряда конкретных характеристик кредита (его структуру, основу, стадии движения). Исходя из вышеизложенного, можно выделить несколько определений кредита, имеющих место в экономической литературе:

• кредит - аккумуляция, размещение и использование временно свободных ресурсов на началах возвратности;
• кредит - экономические отношения между кредитором и заемщиком по поводу возвратного движения стоимости;
• кредит - движение ссудного капитала;
• кредит - движение стоимости на началах возвратности в интересах реализации общественных потребностей.

Структуру кредита характеризуют его устойчивые элементы. Это, прежде всего, субъекты его отношений. Кредитор - субъект кредитного отношения, предоставляющий стоимость во временное пользование. Для него характерно следующее:

• он ссужает как собственные, так и временно свободные чужие средства;
• выдача ссуд производится на возвратной, платной основе;
• размещение высвобождающихся ресурсов носит производительный характер;
• выдача ссуд может производится как в денежной, так и товарной формах;
• его положение двоякое, может одновременно являться и заемщиком;
• в качестве кредиторов выступают банки и другие кредитные организации, государство, хозяйствующие субъекты, население и др. Они же могут быть и заемщиками.

Банковский мультипликатор

10 Дек 2008

Банковский мультипликатор - процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Каждый банк может выдать ссуду не больше суммы его избыточных (свободных) резервов, эта сумма попадает в процессе кредитования на счета кредитополучателя в другом банке, тем самым увеличивает объем его депозитов, а значит создаются свободные резервы для кредитования, что в конечном итоге приведет к увеличению депозитов, избыточных резервов третьего банка и т.д.

В результате депозитный мультипликатор отражает многократное расширение депозитов коммерческих банков и использование их для кредитных операций. Свободный резерв (ресурс) складывается из свободных резервов отдельных коммерческих банков. Кредитный мультипликатор раскрывает то, что мультипликация может осуществляться в результате кредитования.

Банковский мультипликатор действует и в других случаях, например, когда кредиты предоставляются не только клиентам банка - хозяйствующим субъектам, но и другим банкам, правительству, при проведении других активных операций (покупка ценных бумаг).
Управление механизмом банковского мультипликатора, т.е. эмиссией безналичных денег, осуществляется центральным банком, так как он расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков.

Денежная база

10 Дек 2008

Создание денежной массы осуществляется в следующей последовательности. На первом этапе основой безналичной эмиссии банковской системы является увеличение денежной базы центрального банка.

Денежная база состоит в основном из совокупности наличных денег в обращении и общего объема резервов (обязательных и избыточных) коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке. Центральный банк путем проведения операций по рефинансированию (кредитованию банков, правительства и других секторов экономики), а также при покупке иностранной валюты увеличивает денежную базу.

Могут увеличивать денежную базу и операции центрального банка по банкнотной эмиссии. Стоимость, переходящая в распоряжение центрального банка вследствие наличия монопольного права центрального банка на создание денежной базы, составляет сеньораж.

Эти доходы от создания денежной базы могут выражаться в сумме или процентах ВВП. В результате создания (увеличения) денежной базы коммерческие банки получают возможность использовать эти источники для проведение активных операций, тем самым участвуя в процессе безналичной эмиссии. Объем созданных коммерческими банками безналичных денежных средств зависит от величины избыточных (свободных) резервов, которые они используют для своих активных операций. Механизм эмиссии действует на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора.

Эмиссия денежных знаков

10 Дек 2008

Национальный банк определяет номинал (достоинство), меру веса, изображение и другие характеристики белорусского рубля, обеспечивает печатание банкнот, чеканку монет, а также хранение, уничтожением и изъятых из обращения банкнот и монет. Национальный банк может выпускать памятные банкноты, юбилейные и памятные монеты, а также монеты из драгоценных и недрагоценных металлов.

Эмиссионный механизм включает в себя порядок выпуска и изъятия денег из оборота, а также принципы кредитного характера денежной эмиссии и обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков. В соответствии с этим поступление новых денежных знаков (безналичных и наличных) в хозяйственном обороте возможно только в результате проведения банками кредитных операций.

Принцип обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков обеспечивается находящимися в активах банков товарно-материальными ценностями, золотом, другими драгоценными металлами, свободно конвертируемой валютой, ценными бумагами и другими обязательствами.

В Банковском кодексе Республики Беларусь подчеркивается, что банкноты и монеты, выпущенные в обращение Национальным банком, являются безусловным его обязательством и обеспечиваются всеми его активами, обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, для зачисления на счета, во вклады (депозиты).

Структура денежного оборота как элемента денежной системы может рассматриваться прежде всего как соотношение наличного денежно¬го обращения и безналичного денежного оборота. Государство определяет порядок наличного и безналичного денежного оборота.

Одной из важнейших целей деятельности Национального банка Республики Беларусь является защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам, а также регулирование денежного обращения. С этой целью банк разрабатывает комплекс инструментов денежно-кредитного регулирования и использует их для поддержания устойчивости денежной системы.

Кредитные деньги

10 Дек 2008

С 30-х гг. XX в. в мировой экономике сформировались и утвердились денежные системы, построенные на обороте неразменных кредитных денег. Для таких денежных систем характерно:

• ослабление связи денег с золотом;
• вытеснение золота как из внутреннего, так и внешнего оборота, оседание его в резервах, в основном в банках;
• господство в обороте неразменных кредитных денег (по сравнению с бумажными);
• выпуск наличных и безналичных денежных знаков на основе кредитных операций банков;
• широкое развитие безналичного денежного оборота, увеличение его доли в структуре денежного оборота и сокращение доли наличного де¬нежного оборота при общей тенденции роста объемов денежного оборота;
• создание новых методов, инструментов государственного денежно-кредитного регулирования.

Однако денежные системы, основанные на обороте кредитных денег, неоднородны. В частности, различают систему, свойственную административно-распределительной модели экономики и странам с развитой рыночной экономикой. Для последней характерны: выпуск денег в хозяйственный оборот в соответствии в реализацией денежно-кредитной политики - обеспечение денежных знаков активами банковской системы (золотовалютные резервы, ценные бумаги, товарно-материальные ценности); четкое разделение функций банков по выпуску наличных и безналичных денежных знаков; децентрализация денежного оборота между банками; прогнозное планирование денежного оборота; создание и развитие механизма государственного денежно-кредитного регулирования; определение роли центрального банка в управлении денежной системой.

Золото

10 Дек 2008

В зависимости от характера размена знаков стоимости на золото различались три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный
стандарт, золотослитковый стандарт, золотодевизный стандарт.

Для золотомонетного стандарта характерны: обращение золотых монет и знаков золота; выполнение золотом всех функций денег; свободная чеканка золотых монет с фиксированным содержанием золота; свободный размен золотых монет на знаки золота по нарицательной стоимости. Денежная система способствовала свободной конкуренции, развитию производства, банковской системы, мировой торговли, вывозу капитала.

Это устойчивая, но дорогая денежная система, поэтому постепенно вводились ограничения чеканки золотых монет, наблюдался уход их из сферы обращения, ограничение вывоза. После первой мировой войны в отдельных странах был введен золотослитковый стандарт, при котором банкноты обменивались на слитки (золото) только при предъявлении определенной суммы, установленной законом.

В большинстве стран был установлен золотодевизный стандарт, при котором банкноты обменивались на иностранную валюту (девизы), разменную на золото. Золотодевизный стандарт усилил валютную зависимость одних стран от
других, что явилось основой для создания международных валютных договоров (блоков), формирования систем международного валютного регулирования и т.д.

Функция мировых денег

10 Дек 2008

В условиях функционирования не разменных денег на золото на внутренних рынках эту функцию выполняют бумажные и кредитные деньги. Накопление денег осуществляется на уровне государства в виде золотовалютных резервов, иностранных ценных бумаг, на уровне отдельных хозяйствующих субъектов (депозиты, ценные бумаги), а также сбережений населения в виде вкладов, ценных бумаг, тезаврации (неорганизованные сбережения).

На международной арене деньги выполняют функцию мировых денег. Длительное время эту роль выполняли полноценные деньги (золото). Выступая в качестве мировых, деньги должны обладать тремя свойства¬ми: служить всеобщим покупательным средством; всеобщим платежным средством; всеобщим воплощением общественного богатства.

Когда в международных экономических отношениях золото перестало использоваться в обороте как мировые деньги, в международном обороте стали применяться кредитные орудия обращения: это либо международные единицы (СДР, евро), либо свободно конвертируемые (обычно резервные) валюты. Однако они не могут в полной мере реализовать функции мировых денег. Центральные банки государств увеличивают свои золотые запасы как резервы мировых денег.

Обращение неразменных денег

10 Дек 2008

При обращении неразменных на золото бумажных и кредитных денег действия функции меры стоимости изменяется: вместо полноценных денег используются денежные единицы, не обладающие собственной стоимостью. Установление цены.товара на прежних условиях осложняется, тем не менее и неполноценные деньги используются для установления цен, для соизмерения стоимости.

По этому вопросу не существует однозначных объяснений. Одни экономисты считают, что неполноценные деньги являются представителями золота и замещают его во всех функциях, в том числе и в функции меры стоимости. Другие сводят функцию денег как меры стоимости к функции средства учета. Третьи рассматривают эту функцию с позиций удобства использовать денежную единицу в качестве масштаба, для соизмерения относительных стоимостей различных товаров и ресурсов.

В основе установления цены товара лежит не стоимость денег, а величина стоимости (ценности) самих товаров, обращающихся на рынке. Цена то¬вара есть форма проявления менового отношения данного товара по всем товарам.

В функции средства обращения деньги обслуживают товарное обращение. С появлением денег формула товарного обращения Т-Д-Т состоит из акта продажи (Т-Д) и акта купли (Д-Т). Смена форм стоимости предполагает, что товар является исходным и конечным пунктом, деньги не выступают как посредник, как средство обращения.

При этом особенностями такой функции денег являются: передача товара (оказание услуги) покупателю и его оплата происходят одновременно; движение денег и товара совпадают не только во времени, но и пространстве; используются только наличные денежные знаки; деньги как средство оплаты используются кратковременно и многократно, перемещаясь от одних участников сделок к другим; деньги способствуют перемещению товаров от одних товаропроизводителей к другим (потребителям) и тем самым выталкивают товары из сферы обращения, сами же остаются в сфере обращения в постоянном движении.

Позже »