Совет директоров горнодобывающей и металлургической компании «Мечел» рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2021 года. Компания сообщила об этом во вторник, 31 мая, на сайте Центра раскрытия корпоративной информации.
Новость разочаровала инвесторов, которые днем ранее закладывали в котировки выплату дивидендов. Привилегированные акции «Мечела» в моменте они обвалились на 32,65%, до ₽143,25 за бумагу, позже котировки частично отыграли падение. По итогам торгов 1 июня «префы» компании снизились на 23,6% — до ₽162,5 за акцию. Обыкновенные акции компании на минимуме теряли 7,5%, до ₽120,05. На конец сессии они торговались на уровне ₽132,7.
«Мечел» выплачивает дивиденды держателям своих бумаг ежегодно раз в год. До 2012 года дивиденды получали владельцы как привилегированных, так и обыкновенных акций. Однако с тех пор выплаты идут только по «префам».
По привилегированным акциям производитель заплатил дивиденды даже в пандемийном 2020 году: по итогам 2019 года компания выделила на выплаты акционерам ₽482,87 млн или ₽3,48 на акцию. По итогам 2020 года размер дивидендов составил ₽1,17 на бумагу или ₽162,35 млн. Максимальную выплату по «префам» в истории компании акционеры «Мечела» получили по итогам 2008 года — ₽50,55 на акцию или ₽7,01 млрд.
Чем уникален отказ «Мечела» от дивидендов и почему это большой риск
Причиной обвала в привилегированных акциях компании мог стать сам факт отказа от выплат, отмечают в «БКС Мир инвестиций». «Сформировался прецедент, по которому «Мечел» отказался от выплат по «префам» и теперь не ясно, что будет в будущем. Не станет ли это регулярной практикой?»
В инвесткомпании полагают, что этот риск может оказать очень сильное негативное влияние на котировки привилегированных акций, которые могут продолжить снижение. Если по обыкновенным акциям «Мечел» не платил дивидендов с 2012 года, то по привилегированным все же платил каждый год.
«Участники рынка рассчитывали, что «Мечел» выплатит хоть какие-то дивиденды на привилегированные акции, но ограничения в Уставе по стоимости чистых активов были приняты как повод для отказа от выплат. В связи с этим та премия, с которой торговались привилегированные акции к обыкновенным, выглядела неоправданно высокой. Падение привилегированных акций справедливо», — добавил начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.
Бумаги «Мечела» обвалились на 33% после отказа от выплаты дивидендов Мечел , Металлы и добыча , Акции
Эксперты отмечают, что причиной, по которой совет директоров решил отказаться от выплат также могла стать высокая долговая нагрузка компании. «В любом случае, можно было рассчитывать, что компания использует рекордную прибыль для сокращения долга, а также для поддержки акций через дивиденды или обратный выкуп. Но, видимо, в текущих условиях было решено получить иммунитет от банкротства, и для этого отказаться от дивидендов и «байбэка», — отметил аналитик финансовой группы «Финам» Алексей Калачев.
Директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров допустил, что «Мечел» отказался от дивидендов из-за владения привилегированными акциями через офшорные фонды — а это значит, что выплаченные дивиденды просто не дошли бы до акционеров из-за текущих ограничений.
