Производство на заводе «Микрон» в Зеленограде
В середине апреля «РБК Инвестиции » узнали о планах группы компаний «Элемент» провести первичное размещение акций (IPO) на СПБ Бирже. Особенностью этого размещения станет то, что головное юрлицо группы — АО «Элемент» — находится под блокирующими санкциями США. Более того, его некоторые дочерние предприятия, например один из крупнейших в России производителей микросхем завод «Микрон», также подпали под ограничительные меры. СПБ Биржа тоже включена в американский SDN-лист, что привело к приостановке торгов всеми иностранными активами на площадке (США, Гонконг, Европа).
Перезагрузка СПБ Биржи после санкций США начнется с IPO группы «Элемент» Элемент , IPO , Мосбиржа , СПб Биржа , СПВБ
«РБК Инвестиции» опросили экспертов и выяснили, какой потенциал роста бизнеса компании, с какими рисками она может столкнуться и как может пройти потенциальное размещение акций на бирже.
Чем занимается компания «Элемент»
Группа компаний «Элемент» — крупнейший российский производитель микроэлектроники. Она была образована в результате слияния активов «Ростеха» и АФК «Система» в сфере микроэлектроники в 2019 году. Основная цель партнерства заключалась в создании единого национального центра компетенций в области микроэлектронной компонентной базы и обеспечении технологического суверенитета страны в этой области.
По условиям сделки «Ростех» и входящая в него «Росэлектроника» получили в совместном предприятии (СП) 49,99%, а «РТИ-Микроэлектроника», структура АФК «Система», стала владельцем 50,01% акций. Для того чтобы довести долю в СП до контрольной, «Система» доплатила «Ростеху» ₽1,35 млрд.
В периметр объединенного холдинга вошли 19 предприятий, специализирующихся на разработке, производстве и сертификации электронной компонентной базы. Их полный список не раскрывался, однако известно, что одним из основных предприятий СП является зеленоградский завод «Микрон», который играет ключевую роль на рынке чипов для документов, в том числе для загранпаспортов нового образца, и банковских карт.
По данным на 2024 год, в совместное предприятие входит более 30 компаний. Предприятия «Элемента» занимаются производством интегральных микросхем, полупроводниковых приборов, силовой электроники, модулей, корпусов для микросхем и контактирующих устройств, а также радиоэлектронной аппаратуры. По оценке группы, она обеспечивает более 50% российского производства электронной компонентной базы.
В каком состоянии российский рынок микроэлектроники сейчас
В период с 2020 по 2022 год среднегодовой темп роста российского рынка микроэлектроники составил около 27% в год, что почти в два раза выше аналогичных показателей мирового рынка (14%). Об этом свидетельствуют данные отраслевого исследования российского и мирового рынков микроэлектроники аудиторской компании Kept.
В 2023 году российский рынок микроэлектроники вырос на 38% год к году, с ₽210 млрд до ₽289 млрд. При этом увеличивался и объем продукции российских производителей. Если в 2022 году показатель составлял ₽45 млрд, то по итогам 2023 года он вырос на 30%, до ₽59 млрд.
За последние два года на российском рынке наблюдался пик потребления микроэлектронной продукции на фоне введенных торговых ограничений. «Развитие рынка микроэлектроники в России, как и в мире, также было обусловлено цифровизацией экономики и потребительского опыта. Использование цифровых решений возросло во время пандемии коронавируса в связи с потребностью в удаленном общении и быстрой передаче информации», — объясняют аналитики Kept.
Однако в 2023 году доля продукции российских производителей составила лишь 20% от общего объема микрочипов на внутреннем рынке. «Последние три года основными поставщиками микроэлектронной продукции на российский рынок были азиатские страны, доля которых составляла около 70%», — отмечается в исследовании.
В базовом сценарии аналитики Kept прогнозируют, что до 2030 года российский рынок микроэлектроники будет расти в среднем на 15,2% в год и достигнет ₽780 млрд в 2030 году. При этом доля отечественных производителей на российском рынке в общем объеме достигнет 45%. В оптимистичном сценарии объем рынка может вырасти до ₽1,05 трлн.
По словам экспертов, росту будут способствовать глобальные факторы — цифровизация экономики и внедрение новых технологий. Рост также обеспечат внутрироссийские тренды, связанные с увеличением локализации отраслей потребления микроэлектроники, импортозамещением при производстве микроэлектронной продукции, а также реализацией мер господдержки.