С 2022 года инвесторам стал доступен новый инструмент для заработка в валюте, позволяющий не беспокоиться из-за санкций и инфраструктурных рисков. Это замещающие облигации , выпускаемые компаниями по российскому праву вместо популярных ранее еврооблигаций.
По мере увеличения числа выпусков таких бумаг инструмент стал популярен у многих частных инвесторов. Их привлекают:
- валютная переоценка: купоны и погашение облигаций приходят в рублях, но цена и размер выплат изначально привязаны к валюте;
- высокая доходность: больше инфляции в валюте и банковских вкладов;
- отсутствие санкционных рисков;
- низкий порог входа: цена замещающих облигаций от $1 тыс. против обычных $100–200 тыс. по еврооблигациям;
- налоговые льготы при долгосрочном владении. Через три года удержания после покупки инвестор может быть освобожден от уплаты налога с валютной переоценки облигации.
На Московской бирже представлено 32 выпуска замещающих облигаций. Ликвидность по ним может сильно различаться. Наибольшие обороты обычно сосредоточены в выпусках «Газпрома», тогда как по выпускам Сибирской угольной энергетической компании и «ЕвроХима» пока вообще не проходили сделки на Мосбирже.
Брокер ВТБ начал давать плечо под залог замещающих облигаций ВТБ , Инвестиции , Маржа , Облигации
Всего выпуски замещающих облигаций представлены девятью компаниями. Однако из 32 размещенных на Мосбирже выпусков 21 приходится на «Газпром» и четыре — на ЛУКОЙЛ. Все остальные эмитенты имеют по одной облигации. Если смотреть на ценные бумаги в разрезе валюты, то в данный момент на рынке 21 выпуск в долларах США, девять — в евро, по одному — в швейцарских франках и британских фунтах. Все выпуски в валюте, отличной от доллара, — это бумаги «Газпром капитала».
Стоит ли сейчас инвестировать в замещающие облигации
Инвесторам доступны облигации с разными сроками погашения: от года до 15 лет. Есть пара бессрочных выпусков «Газпрома» в долларах и евро. Ставки существенно выше, чем уровень официальной инфляции доллара или евро. Таким образом, у инвестора есть возможность зафиксировать высокую валютную доходность почти на любой длинный период.