Июньский фьючерс на акции ЛУКОЙЛа в четверг, 20 апреля, в 14:30 мск начал резкое снижение с уровня ₽46 632 и к 14:35 достиг значения ₽43 026, свидетельствуют данные Московской биржи. Таким образом, за пять минут контракт потерял ₽3606 (–7,73%). Это произошло после того, как совет директоров российской нефтяной компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2022 года. На вечерней торговой сессии по состоянию на 19:40 мск июньский фьючерс на акции ЛУКОЙЛа скорректировался до ₽44 698, но остался ниже значений, где находился до объявления дивидендов.
В то же время сами бумаги ЛУКОЙЛа отреагировали ростом. По итогам основной торговой сессии акции подорожали на 4,85% (до ₽4760) — инвесторы позитивно оценили выплаты, предполагающие дивидендную доходность выше 9%.
Минутный график фьючерса на акции ЛУКОЙЛа с исполнением 16 июня 2023 года, торговый код LKOH-6.23 (данные: Московская биржа)
Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман объясняет аномальную динамику тем, что ранее ЛУКОЙЛ выплачивал финальные дивиденды в июле, после исполнения обязательств июньского фьючерса, поэтому инвесторы полагали, что на этот раз будет так же. Однако в 2023 году датой закрытия реестра станет 5 июня, то есть дивидендный гэп случится до экспирации фьючерсного контракта и на момент исполнения акции будут оценены рынком за вычетом дивидендов, отмечает эксперт.
В спецификации июньского фьючерса LKOH-6.23 на сайте Мосбиржи указано, что последний день его обращения — 15 июня, а дата исполнения — 16 июня. То есть, по логике инвесторов, обрушивших стоимость контракта, к этой дате акция будет уже «очищена» от дивидендов, что также должно быть учтено и в цене фьючерса.
Кауфман добавляет, что к вечеру фьючерс начал торговаться «с нормальной премией к цене акций ЛУКОЙЛа с поправкой на дивиденды».